Минэкономразвития представило обновлённый макропрогноз до 2029 года, в котором ожидается значительное замедление экономики после более чем четырёх лет военных действий в Украине. Одновременно в прогнозе заложены консервативные оценки нефтяных цен и более крепкий курс рубля, на основе чего формируется проект бюджета.
Чем это грозит бюджету?
Переход к почти нулевому росту и слабая активность в 2026–2027 годах приведут к недобору ненефтегазовых доходов, а более низкие цены на нефть вместе с крепким рублём уменьшат поступления от нефтегазового сектора.
Оценки потерь и возможные меры
- По расчётам инвесткомпании, снижение номинального ВВП может привести к выпадающим доходам в 2027 году на 1,3–1,8 трлн руб., а крепкий рубль — ещё на 1–2 трлн руб.
- При текущих вводных предел расходной части бюджета в 2027 году по бюджетному правилу может составить около 43,1 трлн руб., тогда как в проекте бюджета заложено 46,1 трлн руб.
- Возможные сценарии предполагают сокращение расходов или поиск дополнительных доходов в объёме от 1,5–2,0 до 2,5–3,0 трлн руб. в зависимости от цены отсечения при расчёте нефтяных поступлений.
Аналитики отмечают три базовые опции: значительное сокращение федеральных расходов относительно текущих планов, дополнительное увеличение налоговой нагрузки или комбинацию этих мер.
«Из более крепкого рубля и слабой экономики следует меньший сбор налогов — где брать деньги? Перспективы расширения дефицита и повышения налогов для бизнеса становятся всё реальнее», — предупреждают эксперты.
Любые новые меры по мобилизации доходов, включая налоги на сверхприбыль, могут усилить риски для бизнеса: падающие прибыли, снижение инвестиций и давления на заработные платы приведут к ухудшению экономической динамики и росту числа банкротств среди уязвимых компаний.
Позиция властей и дальнейшие шаги
Минфин заявляет о намерении добиваться балансировки бюджета через оптимизацию расходов и «обеление» экономики, без повышения основных налогов. В то же время обсуждается возможность дополнительных изъятий природной ренты и других мер по наращиванию доходной части бюджета.
Власти также рассматривают приоритетизацию расходов и возможные сокращения бюджетных трат в 2026 году, исключая оборону и социальную сферу. Конкретные решения зависят от ухудшения или улучшения макситуации и цены на нефть.
Экономисты предостерегают: более жёсткая фискальная политика без ясных источников нового роста может затормозить восстановление экономики. На сегодняшний день остаются открытыми вопросы о факторах, которые могли бы запустить устойчивый рост при усилении налогового давления и ограниченном бюджетном стимулировании.
