ЦБ снизил ключевую ставку до 14,5% годовых на фоне ускорения инфляции
До этого ставка составляла 15%.
Банк России понизил ключевую ставку на 50 базисных пунктов — с 15% до 14,5% годовых, следует из пресс‑релиза регулятора.
Обоснование решения регулятора
В ЦБ отмечают, что динамика внутреннего спроса приблизилась к возможностям расширения предложения товаров и услуг. При этом устойчивый рост цен, по оценке Банка России, по‑прежнему находится в диапазоне 4–5% в пересчете на год. Кроме того, сохраняется существенная неопределенность, связанная с внешними условиями и параметрами бюджетной политики.
Инфляция и рост цен
В первом квартале 2026 года рост цен достиг 8,7%, тогда как в последнем квартале 2025 года он удерживался на уровне 4,4%.
Инфляция в начале 2026 года также ускорилась — до 6,3% после 5,0% в предыдущем квартале.
Регулятор объясняет происходящее действием разовых факторов — повышением НДС и индексацией тарифов. Дополнительно на замедление экономической активности повлияли большое число выходных дней в первом квартале и неблагоприятные погодные условия.
Прогнозы по инфляции и ВВП
Согласно прогнозу Банка России, инфляция в 2026 году должна замедлиться до 4,5–5,5%, а во второй половине года вернуться к целевому уровню около 4%. Эта оценка ранее уже озвучивалась регулятором.
Прогноз по росту ВВП также не пересмотрен: к концу 2026 года ожидается увеличение экономики на 0,5–1,5%.
Ценовой всплеск в начале года
В начале года в России зафиксирован резкий скачок цен, связанный с увеличением НДС, ростом утилизационного сбора, акцизов и тарифов ЖКХ. Однако уже к концу января этот всплеск начал постепенно сходить на нет.
Динамика ключевой ставки в предыдущие годы
С октября 2024‑го по июнь 2025‑го ключевая ставка находилась на рекордном уровне 21% годовых. Затем регулятор начал цикл смягчения денежно‑кредитной политики. В июне ставка была снижена до 20%, после чего последовали новые этапы ее постепенного понижения.
Непосредственно перед началом военных действий ставка находилась в диапазоне 8,5–9,5% годовых.
