Что произошло?
Саудовская Аравия объявила крупное снижение официальной отгрузочной цены на свой ключевой экспортный сорт Arab Light — сокращение составит около $11 за баррель для августовских поставок. Впервые с пандемийного 2020 года саудовская нефть будет продаваться со скидкой к региональным бенчмаркам примерно в $1,5.
Причины шага
Решение мотивировано быстрым возвращением сырья на мировой рынок. После возобновления транзита через Ормузский пролив региональные экспортеры вновь наращивают отгрузки: ежедневно через пролив уходят миллионы баррелей, часть поставок поступает и от Ирана после отмены ряда санкционных ограничений. Одновременно крупнейшие производители Персидского залива возвращают в работу скважины, что увеличивает объёмы предложения.
Кому это скажется сильнее
Скидки затронут в том числе крупнейших покупателей в Азии — Индию и Китай, которые являются ключевыми покупателями российской нефти. Более дешёвая саудовская марка делает конкуренцию на рынках сбыта сильнее и усиливает давление на поставщиков с более высокой себестоимостью.
Влияние на котировки и бюджетные риски
Это уже отражается на ценах: с начала июня котировки Brent упали примерно на 22%, опустившись ниже $72 за баррель. Российский сорт Urals, который весной стоил около $115, скорректировался примерно до $40–41 за баррель — значительно ниже уровня, заложенного в федеральный бюджет. Скидки на Urals превысили $25–27 за баррель, что усиливает риск бюджетного дефицита у экспортеров.
По оценкам ряда аналитиков, при продолжении нынешней динамики и полном возвращении всех мощностей к работе к концу года рыночный баланс может сместиться в сторону переизбытка: производство уже превышает ожидания примерно на 1 млн баррелей в сутки, тогда как спрос остаётся слабее прогнозов. В таких условиях цены на Urals могут оставаться под давлением и в перспективе опуститься ниже текущих уровней.