8 июня в правительство внесён законопроект, который меняет положения Бюджетного кодекса: Минфину предлагают разрешить привлекать займы на внутреннем рынке свыше предела внутреннего госдолга, указанного в законе о федеральном бюджете. Это делается для покрытия образовавшейся бюджетной «дыры» из‑за роста военных расходов. При принятии документа правительство сможет поднимать лимит заимствований без внесения поправок в закон о бюджете и без повторного одобрения Госдумы.
Что предлагает законопроект
Речь идёт о формальном разрешении Минфину превышать ранее установленный предел внутреннего госдолга. По сути это инструмент оперативного увеличения заимствований для покрытия дефицита, который формально позволит действовать без дополнительных парламентских процедур и обсуждений.
Планируемые объёмы и источники финансирования
По закону о бюджете на 2026 год Минфин собирался привлечь на внутреннем рынке около 5,5 трлн рублей: примерно 1,3 трлн — на погашение старого долга и почти 4 трлн — на покрытие дефицита. Дополнительные источники, такие как Фонд национального благосостояния и поступления от приватизации, обеспечивают лишь незначительную часть потребностей бюджета (несколько десятков миллиардов рублей).
На 2026 год в бюджете был заложен дефицит в 3,8 трлн рублей (около 1,6% ВВП), но по итогам первых пяти месяцев дефицит уже достиг примерно 6 трлн (2,6% ВВП): доходы — около 14,8 трлн, расходы — примерно 20,8 трлн (+17% к прошлому году). Минфин ожидает улучшения ситуации лишь через несколько лет и планирует выйти на нулевой структурный дефицит к 2029 году.
Почему нефтяные доходы не закрывают дефицит
Несмотря на высокие цены на нефть в глобальном контексте, поступления от нефтегазового сектора остаются на уровне начала 2025 года. Причины — укрепление рубля, проблемы в отрасли (снижение добычи и переработки) и экспортные ограничения, которые ограничивают поступления в бюджет.
Возможные последствия для экономики
Увеличение заимствований на внутреннем рынке может создать дополнительные проинфляционные риски, что будет учитываться при решениях по ключевой ставке. Рост госзаимствований также способен «вытеснить» частное финансирование — это сузит источники денег для частных проектов и инвестиций.
Минфин запрашивал повышение потолка заимствований после увеличения военных расходов на несколько триллионов рублей. Увеличение заимствований может продлить период высоких ставок и усилить отток ресурсов в пользу финансирования государственных нужд, сокращая финансирование гражданского сектора.
Особо отмечается, что предложенные изменения позволят корректировать параметры бюджета — и рост заимствований, и увеличение военных расходов — минуя парламент. Это снижает прозрачность бюджетного процесса и делает бюджет менее пригодным для долгосрочного планирования.