Утром пятницы рубль на международном валютном рынке торгуется без выраженного тренда: участники ожидают итоги заседания совета директоров Банка России, который может пойти на более масштабное снижение ключевой ставки, чем закладывает рыночный консенсус, что создаёт риски для российской валюты.
Потенциальное решение регулятора может стать вторым за последние сутки неблагоприятным фактором для рубля после вчерашнего сообщения Минфина о возобновлении в мае валютных операций по бюджетному правилу. В условиях высоких цен на нефть это означает покупки ведомством китайской валюты на бирже, что традиционно давит на рубль.
Несмотря на негативную реакцию рынка на планы Минфина, по итогам текущей недели рубль пока остаётся в плюсе — пятый раз подряд. Поддержку ему оказывают продажи экспортной выручки от поставок российской нефти по высоким весенним ценам, а также реализация сырьевыми компаниями иностранной валюты под уплату налогов 28 апреля.
Ожидания по ключевой ставке Банка России
Банк России объявит решение по ключевой ставке в 13:30 мск, после чего в 15:00 мск запланирована пресс‑конференция руководства регулятора.
Согласно опросу аналитиков, с высокой вероятностью регулятор снизит ставку на 50 базисных пунктов — до 14,50% годовых. Однако недавние данные о замедлении инфляции в России усилили ожидания более резкого смягчения политики — сразу на 100 базисных пунктов.
Текущие котировки рубля к основным валютам
В преддверии объявления решения по ставке на 9:35 мск пара доллар/рубль в системе LSEG находилась в районе 75,85, при этом рубль немного укреплялся относительно закрытия четверга, когда он потерял около 1%.
Пара евро/рубль торговалась вблизи 88,60, и российская валюта также демонстрировала символический рост после падения на 0,8% по итогам предыдущей сессии.
В паре с юанем на форексе рубль сейчас слабеет примерно на 0,6%, котировки находятся в диапазоне 10,61/11,42. В четверг на Московской бирже расчёты по паре юань/рубль «завтра» завершились на уровне 11,07, и рубль ослаб на 1,1%. Объём торгов этой парой за день достиг 164 миллиардов рублей.
Беспоставочная биржевая пара доллар/рубль с расчётами «завтра» завершила торги четверга на отметке 75,21, что соответствует ослаблению рубля на 0,9% за сессию.
При этом значительную часть дня российская валюта удерживалась в плюсе и около свежих локальных максимумов, но резко развернулась к падению после сообщения Минфина о возвращении в мае на валютный рынок с операциями по бюджетному правилу, приостановленными в начале марта на фоне снижения нефтегазовых доходов.
Бюджетное правило и влияние цен на нефть
Минфин намерен объявить параметры майских валютных интервенций в полдень третьего рабочего дня месяца — 6 мая. При расчёте объёма операций будет учтён и невыполненный объём интервенций за март и апрель.
В соответствии с механизмом бюджетного правила, если фактическая цена нефти превышает заложенный порог в 59 долларов за баррель эталонного российского сорта, Минфин направляет рублёвые средства на покупку иностранной валюты и золота для пополнения Фонда национального благосостояния. Эти операции одновременно создают давление на рубль.
Динамика рубля в апреле и локальные максимумы
Несмотря на реакцию на новости о возобновлении бюджетного правила, с начала апреля рубль на форексе укрепился на 6,7% к доллару и на 5,6% к евро, а на Московской бирже подорожал на 5,7% к юаню. Одновременно он демонстрирует пусть и умеренное, но всё же укрепление по сравнению с началом текущей недели.
На этой неделе рубль на внешнем рынке поднимался до 74,40 за доллар — максимума с мая 2023 года — и до 87,36 за евро. На Московской бирже курс опускался до 10,89 рубля за юань, минимума с 30 января.
