ЦБ РФ распродаёт часть золотого запаса для покрытия рекордного дефицита бюджета

Банк России с начала 2026 года реализовал на внутреннем рынке 21,772 тонны золота для частичного покрытия дефицита федерального бюджета. По итогам марта разрыв между доходами и расходами достиг 4,6 триллиона рублей на фоне слабых нефтегазовых поступлений в первые месяцы года.

Согласно статистике регулятора, к 1 апреля 2026 года объём золота в международных резервах РФ сократился на 0,7 миллиона тройских унций и составил 74,1 миллиона унций. Только за март запасы уменьшились примерно на 0,2 миллиона унций.

На Московской бирже в марте 2026 года резко увеличились обороты рынка драгметаллов. Объём сделок с золотом был более чем в 3,5 раза выше, чем год назад, и достиг 42,6 тонны, из которых 28,6 тонны пришлись на своп‑операции и 14 тонн — на сделки спот. В денежном выражении оборот вырос примерно в пять раз, до 534,4 миллиарда рублей.

Аналитики отмечают, что распродажа золота для финансирования дефицита может продолжиться, так как государственные расходы заметно превышают изначальные бюджетные ориентиры. По их оценке, продажа части золотых резервов центробанком России соответствует практике многих монетарных властей в развивающихся экономиках.

С осени 2025 года Банк России активно проводит операции купли‑продажи золота на внутреннем рынке, где выросла ликвидность. Эти действия во многом зеркалируют использование средств Фонда национального благосостояния на рынке драгметаллов. Реализация золота позволяет регулятору не только компенсировать дефицит, но и поддерживать валютную диверсификацию резервов, совокупный объём которых оценивается почти в 775 миллиардов долларов. За последние годы доля золота в них существенно возросла вслед за ростом мировых цен на драгметалл.

Формирование нынешнего золотого запаса началось в 2002 году и продолжалось до 2025‑го. За этот период Россия приобрела свыше 1900 тонн золота. Наиболее активные закупки пришлись на 2008–2012 годы (немного более 500 тонн) и на 2014–2019 годы (более 1200 тонн). С 2020 года чистый объём покупок со стороны российских властей составил около 55,4 тонны, указывает аналитическое сообщество.

По словам экспертов, ряд центральных банков продолжает продажи золота для покрытия растущих расходов, в том числе оборонных, а также из‑за необходимости компенсировать подорожание энергоресурсов и поддерживать курсы национальных валют.

Многие регуляторы наращивали золотые резервы в предыдущие годы как «страховой актив», предполагая, что при критической необходимости металл можно будет реализовать по высокой цене. На фоне напряжённой геополитической ситуации и неопределённости в мировой экономике такие мотивы, по мнению аналитиков, проявляются всё сильнее. В качестве примера приводится центральный банк Турции, который распродаёт часть резервов, включая валюту, чтобы сдерживать падение лиры.

Специалисты считают, что в долгосрочной перспективе спрос на золото сохранится, поскольку металл остаётся одним из ключевых конкурентов доллара в качестве резервного актива. При снижении котировок центробанки, как ожидается, будут пользоваться коррекциями для закупок, а при достижении высоких уровней — фиксировать прибыль и получать ликвидность для решения приоритетных задач, включая стабилизацию банковских систем. В прогнозах некоторых аналитиков фигурирует возможность возврата цены золота к отметке в 5000 долларов за тройскую унцию в ближайшие месяцы.

В понедельник золото дешевеет на фоне укрепления доллара и усиления инфляционных рисков, связанных с перекрытием Ормузского пролива. Спотовая цена металла опустилась до 4797,79 доллара за тройскую унцию, обновив минимумы с 13 апреля в ходе торговой сессии.