Банк России принял решение снизить ключевую ставку на 25 базисных пунктов — до 14,25% годовых.
Ход смягчения
Это самый небольшой шаг в текущем цикле смягчения монетарной политики, который начался в июне 2025 года. С прошлого лета регулятор сначала снижал ставку широкими шагами по 100–200 б.п., а затем перешёл к уменьшениям по 50 б.п. и теперь к более скромным корректировкам.
Ожидания аналитиков
Решение не совпало с прогнозами большинства участников консенсус‑опроса: 22 из 30 аналитиков прогнозировали снижение на 50 б.п. Лишь двое ожидали шаг в 25 б.п., трое допускали ускорение до 100 б.п., а ещё несколько экспертов считали равновероятными варианты в 25 и 50 б.п. Некоторые участники опроса не исключали сохранение ставки без изменений.
Что это значит
Малый размер снижения может указывать на осторожный подход регулятора: центробанк продолжает снижать стоимость заимствований, но делает это более последовательными и меньшими шагами в условиях неопределённости инфляции и экономики.
